
♚更重要的是:拥抱改革,迎接“新经济”。虽然供给侧改革对传统行业的估值抬升接近尾声,但“结构性”变化仍让传统行业龙头保持较好增速。2018年将是一个“政策年”,香港市场也迎来20年以来的最大变革。➤其一,H股全流通,联想控股宣布成为第一家试点企业,意义重大。“全流通”将大幅提振H股流动性,以及对海外投资者吸引力。
◆紧信用环境边际改善,未来货币政策将维持“降准+加息”组合紧信用:去杠杆稳步推行,紧信用环境边际改善。在“去杠杆”的宏观大环境下为了抑制负债率上升,紧信用确是必不可少的政策环境。从社融增速和实际信用成本的抬升趋势来看,市场对紧信用的政策环境已经有了较充分的预期。
这在今年一季报中初见端倪。今年一季度,因上海览海门诊部投入运营,*ST海投实现0.12亿元的收入,同比增长近六成;但营业成本却达近0.17亿元,同比增长近46倍。同时由于览海门诊部市场推广费的增加,公司销售费用亦同比增长56%。总体来看,公司今年一季度总成本高达0.61亿元,远高于收入规模,仍难逃亏损。
一位券商人士告诉《财经》记者,这主要是因为巨头带来的利好已经体现在上市初期的业绩中了,“后期的发展还是要靠自己的实力,公司也很难再出让股权吸引另一家巨头。”从市场竞争力角度看,阿里加持的AI公司并非只有旷视一家,同时重金投入了另一家“四小龙”商汤科技,也给了订单支持,两家公司在手机业务以及安防业务中,多有竞争。
回顾:外部不确定性降低市场风险偏好年初以来(至4月30日),恒生指数上涨3.0%,市场表现大致可分为三个阶段:➤第一阶段,投资者情绪高昂,恒生指数延续2017年上涨惯性,并创历史新高,1月26日达到33,154点,19个交易日涨幅达10.8%;
还有市场人士表示,在促消费减税等政策驱动、外部环境改善等因素提振下,纺织服装行业有望迎来一定的利好,一些业绩稳定增长的龙头股还处于估值相对洼地。高端运动休闲等细分龙头与低股价、低估值“双低位”的大众服装头部公司有望收获更多机会。积极因素显现